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【央视新闻客户端】
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当前环境下,自由现金流策略在投资中的有效性正有望逐渐增强。西部证券表示,随着“反内卷”政策加码,叠加美联储重启降息国民财富或将加速回归,自由现金流改善的行业可能加速修复,有望驱动“自由现金流”投资策略实现较高的超额收益。(来源:西部证券《“自由现金流”洞见(一):告别内卷,拥抱现金》2025.11.19)
长城基金基金经理陶曙斌认为,中长期来看,自由现金流资产力争兼具防御价值与成长潜力:一方面,自由现金流稳定的企业具备较高分红潜力,有望穿越市场周期;另一方面,充裕的自由现金流能为企业技术升级和行业整合提供“弹药”,在复苏周期中或更具弹性。
基于对这类资产的长期看好,在继8月成立长城国证自由现金流指数基金之后,长城基金再度发行自由现金流主题基金——长城沪深300自由现金流指数基金(A类:024225;C类:024226)正在发行中。
该基金的跟踪标的为沪深300自由现金流指数(932366.CSI),以“自由现金流率”为核心指标,从沪深300指数成份股中选取非金融、地产行业的50只自由现金流率较高的标的,以期反映指数样本中现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现。
从指数编制特点看,相比其它现金流策略指数及中证红利指数,沪深300自由现金流指数更聚焦大市值蓝筹企业,行业龙头属性突出,其成份股市值中位数达1700亿元,是当前市场稀缺的大盘现金流指数。因此,其成份股企业在财务指标上具有较低资产负债率、较高净资产收益率的特征,盈利能力相对更优,分红潜力足。Wind数据显示,截至2025年11月12日,该指数的股息率高达3.75%,超过了中证500现自由金流、中证1000自由现金流等其它同类指数(分别为3.04%、2.59%)。(以上数据均来自Wind,截至2025.11.12,指数过往表现不预示其未来表现,不等于产品实际收益,市场有风险,投资需谨慎)
行业分布上,沪深300自由现金流指数在石油石化、通信、电力设备等现金流相对稳定、资产负债率低的防御性板块有所超配,在经济承压时力争平滑波动风险,在经济复苏时也有望把握上行弹性。
从过往表现来看,据Wind统计,截至2025年11月12日,沪深300自由现金流全收益指数自2014年以来累计涨幅达431.17%,年化涨幅为15.58%,大幅跑赢中证红利、中证A500指数的同期表现(区间涨幅分别为321.83%、172.40%,年化涨幅为13.29%、9.08%)。同期,自2014年以来该指数有8个完整年度涨幅为正,在不同市场环境中整体展现出较强韧性。(指数历年业绩注释详见文末,指数过往表现不预示其未来表现,不等于产品实际收益,市场有风险,投资需谨慎)
震荡市下,长城沪深300自由现金流指数基金或更适合普通投资者进行长期投资。
指数业绩注释:沪深300自由现金流全收益指数自2014年以来历年涨跌幅分别为:46.92%、6.16%、-2.43%、46.68%、-14.63%、21.38%、16.20%、13.83%、-4.31%、12.94%、40.79%。指数过往表现不预示其未来表现,不等于产品实际收益,基金有风险,投资需谨慎。
风险提示:基金有风险,投资需谨慎。请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,根据自身风险承受能力,在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》等信息披露文件的基础上,谨慎投资。本基金经管理人评估风险等级R3-中风险,适合偏好C3-稳健型及以上客户,具体风险评级以代销机构为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。投资者进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。本投资观点仅代表当时观点,今后可能发生改变,仅供参考,并不构成对投资者实质性的投资建议或长城基金最终的投资观点。本公司不就任何依赖本文观点作出的投资行为承担责任。本产品由长城基金管理有限公司发行与管理,运营并独立承担法律责任,代销机构不承担产品的投资、兑付责任。本资料仅为宣传用品,不作为任何法律文件。




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